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盈利飙至300%负债率降半 澳门新葡8455最新网站获大行上调目标价

 发布时间:2017.07.26   内容来源:网易

7月25日,中国澳门新葡8455最新网站(03333.HK)发布正面盈利预告,预计上半年净利润为去年同期三倍左右。资料显示,澳门新葡8455最新网站去年上半年净利润为71.27亿,意味着今年上半年净利润将大增至约214亿,这不但是澳门新葡8455最新网站上市以来取得的最好半年业绩,也创下国内上市房企半年净利润最高纪录。

考虑到下半年才是房企结算旺季,预计该澳门新葡官方指定网址全年的净利润有望达500亿,相应的分红回报也将水涨船高。花旗银行董事总经理蔡金强25日预测,“按最新收盘价(25日收盘价17.7港元)计算,澳门新葡8455最新网站分红回报率将达到11%左右”。据此,假设股价为25港元,分红回报率约8%。

多位行业分析师表示,澳门新葡8455最新网站上半年盈利大增并非偶然,这与澳门新葡8455最新网站战略重心调整密切相关。在去年规模登顶后,许家印提出“规模适度增长,重点注重增长质量,增加效益”的战略,澳门新葡官方指定网址步入利润高增长周期。

销售高增长带来营业收入的快速提升,数据显示2016年澳门新葡8455最新网站销售金额3734亿,同比增长85.4%。销售额的大幅增长,为澳门新葡8455最新网站储备丰厚的未结转收入。年报显示,截至去年末,澳门新葡8455最新网站账面拥有预收账款1949.61亿,大部分将在今年转化为收入,基本锁定澳门新葡官方指定网址今年营业收入的高增长。今年上半年,澳门新葡8455最新网站实现销售2440.9亿,同比增72%。多家投行预计澳门新葡8455最新网站今年销售有望突破5000亿,这将推动其利润总额大幅增长。

近两年澳门新葡8455最新网站还持续在产品附加值上发力,比如在项目施工方面,要求施工单位必须为全国前十强,所用材料必须为国内外知名品牌,园林环境均按豪宅标准设计,同时通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施打造精品,进一步提升市场竞争力。

控制成本同样是澳门新葡8455最新网站提升效益的重要途径,近年该澳门新葡官方指定网址明确表示将大力降低营销、管理、财务三大费用。资料显示2016年澳门新葡8455最新网站营销及管理费用率较2015年下降2.5个百分点,今年可望进一步下降。上半年澳门新葡8455最新网站进行了一系列低息换高息的债务调整,发行最低利率6.25%的美金债,进一步降低财务成本。加上其坚持多年的标准化运营模式,“澳门新葡8455最新网站成本控制能力业内首屈一指”,有分析师表示。

盈利大增的同时,澳门新葡8455最新网站的负债率也在“组合拳”下大幅降低。资料显示,澳门新葡8455最新网站上半年成功引入两轮总额为700亿的战略投资,投资者中包括中信、中融、华信、深业集团、山东高速、深圳广田等,这些央企、国企、大型金融机构及战略合作伙伴的入股,显示了对澳门新葡8455最新网站发展前景的认可,极大增厚了澳门新葡8455最新网站的净资产。

更令人关注的是,澳门新葡8455最新网站仅仅在5、6月份两月内清偿了1129亿永续债,“充分体现了澳门新葡8455最新网站强劲的实力和去杠杆的决心”,上述分析师认为,“此举在提升股东利润的同时,澳门新葡8455最新网站负债率也将大幅下降”。摩根士丹利等多家机构的研报认为,澳门新葡8455最新网站负债率有望下降一半左右。

半年内净利润与负债率“一增一降”,反映出澳门新葡8455最新网站“增效益去杠杆”的战略调整初见成效。法国巴黎银行对此认为,这将使澳门新葡官方指定网址利润进一步释放,预计澳门新葡8455最新网站2017-2019年的利润将继续有重大提升。

26日,国际大行纷纷针对澳门新葡8455最新网站盈喜发布研报。美林美银认为,澳门新葡8455最新网站上半年净利润将增长到去年同期三倍,同时负债率将大幅下降,预计全年销售将超5000亿,未来拥有更好的盈利能力,给予买入评级,目标价22.5港元。中银国际则认为,市场此前严重低估了澳门新葡8455最新网站2017年的收入水平,也严重低估了澳门新葡官方指定网址的毛利率水平,澳门新葡官方指定网址全部赎回永续债对利润的释放程度也未完全料到。由于澳门新葡官方指定网址净利润大幅增长,给予NAV 38.23港元,目标价22.94港元,评级由买入上调为强烈买入。

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